Informe para inversionistas






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Informe para inversionistas

1S 13









Bogotá D.C., Agosto 30 de 2013

INFORME PARA INVERSIONISTAS 1S 2013

TABLA DE CONTENIDO

1. RESUMEN EJECUTIVO Y HECHOS RELEVANTES 2

1.1Panorámica sectores eléctrico y de gas natural atendidos 2

1.2.Resumen de los resultados financieros de EEB 1T 2013 3

1.3.Hechos relevantes de EEB y del Grupo Energía de Bogotá 4

2.DESEMPEÑO FINANCIERO GRUPO ENERGÍA DE BOGOTÁ 7

3.DESEMPEÑO COMPAÑÍAS CON CONTROL 9

Tabla No 7 - Indicadores financieros inversiones con control - 2T 13 9

COP Millones 9

USD millones 9

3.1. EEB – Negocio de Transmisión 10

3.2.DECSA – EEC 11

1.2.TGI 12

1.3.CALIDDA 13

1.4.CONTUGAS 13

1.5.TRECSA 14

1.6.EEBIS Guatemala 14

2.DESEMPEÑO COMPAÑÍAS SIN CONTROL 15

4.1. EMGESA 15

Tabla No 16 - Indicadores financieros seleccionados de Emgesa 16

Tabla No 17 – Inversiones 16

2.2.CODENSA 17

Tabla No 18 - Panorámica de Codensa al 2T 13 17

Tabla No 19 - Indicadores financieros seleccionados de Codensa 18

2.3.PROMIGAS 18

Tabla No 21- Panorámica de Promigas al 2T 13 18

Tabla No 23- Indicadores financieros seleccionados de Promigas 19

2.4.GAS NATURAL 19

Tabla No 25 - Indicadores financieros seleccionados de Gas Natural 20

Tabla No 26 – Inversiones 20

4.5.REP y CTM Perú 21

Tabla No 27 - Indicadores financieros seleccionados de REP 21

Tabla No 28 - Indicadores financieros seleccionados de CTM 21

Tabla No 29 - Resumen de los proyectos de ampliación de la Concesión de REP 22

5.Anexos 23

Anexo 1: Nota legal 23

Anexo 2: Estado de resultados consolidado y EBITDA Ajustado UDM y trimestral 24

Anexo 3: Estados financieros consolidados de EEB e individuales: 25

Anexo 4: Panorámica de la compañía controlante – EEB 25

Anexo 6: Pies de página de las tablas y gráficas 27

  1. RESUMEN EJECUTIVO Y HECHOS RELEVANTES





    1. Panorámica sectores eléctrico y de gas natural atendidos


Tabla No 1 - Panorámica de los sectores eléctricos al 2T 13




Colombia

Perú

Guatemala

Capacidad instalada – MW

14,454

7,620

1,282

Demanda - GWh

29,892

21,459

2,255

Variación demanda 1S 13 / 1S 12 - %

3.3

6.10

1.8

Explicación variación demanda 1S12 / 1S11

Decrecimiento de la industria y del sector minas y canteras.

Crecimiento en línea con el crecimiento del PBI 2012

Crecimiento industrial y demográfico.

Fuentes: XM, UPME, COES – Perú, AMM -- Guatemala



Tabla No. 2 - Panorámica de los sectores de gas natural al 2T 13




Colombia

Perú




Reservas probadas y probables – TPC (2012)

5.4

23.1




Demanda interna - mm pcd

1,028

1,128




Variación demanda interna 1S 12/ 1S 12 - %

18.9

N.D




Explicación variación demanda

El aumento en la demanda durante el segundo trimestre principalmente obedeció a un aumento en la demanda térmica, por cuenta de una reducción significativa del nivel agregado de los embalses del país debido a una baja en las lluvias durante este periodo.

En el primer trimestre el volumen transportado (mar-13) fue de 1.054MMPCD frente a los 1,128MMCPD transportado en Jun-13. La principal variación se debió al aumento del consumo de las térmicas (Enersur, Kallpa y Egasa-Egesur). El volumen transportado en jun-13 para la exportación fue 610MMPCD.




Fuentes: UPME, CON, MEM, Osinergim




    1. Resumen de los resultados financieros de EEB 1T 2013


Tabla No 3 - Indicadores financieros consolidados de EEB

COP Millones

Al 2T 13

Al 2T 12

Ingresos operacionales

943,195

747,311

Utilidad operacional

340,898

268,498

EBITDA Consolidado ajustado Trimestral

232,594

202,007

EBITDA Consolidado ajustado UDM

1,621,817

1,478,074

EBITDA Consolidado UDM

1,621,817

1,478,074

Dividendos y reservas decretados a EEB

799,800

523,278

Utilidad neta

718,900

605,428

Dividendos y reservas decretados por EEB

403,604

319,964

Ultima calificación deuda externa L/P:







S&P – May 13

Fitch – Nov 12

Moody’s - Nov 12

BBB- stable

BBB- stable

Baa3 stable




Pies de página en anexo 6
Al cierre del primer semestre de 2013, la utilidad neta del Grupo Energía de Bogotá cerró en 718 mil millones de pesos, 113 mil millones de pesos por encima del resultado obtenido en el mismo período del año anterior, lo que significa un incremento del 19%. Este resultado se explica, principalmente, por el crecimiento de 72 mil millones de pesos en la utilidad operacional, en donde se resaltan los resultados obtenidos por el negocio de transporte de gas natural en Colombia, gracias al nuevo esquema tarifario y a la entrada en operación de la fase II de Cusiana en agosto de 2012, que le permitieron a TGI un aumento en su utilidad operacional del 42% frente al primer semestre del año anterior. Por su parte, Cálidda y Contugas, dedicadas al negocio de distribución de gas natural en Perú, continúan su proceso de expansión y conexión de nuevos clientes lo que ha generado incrementos en algunos costos y gastos de operación.
Los resultados no operacionales se beneficiaron del incremento en 276 mil millones de pesos en los dividendos decretados a favor de EEB, particularmente los provenientes de Emgesa, Codensa y Gas Natural, así como de la reducción en 152 mil millones de los gastos financieros relacionada con las operaciones de manejo de deuda de EEB y TGI realizadas en 2011 y 2012, respectivamente.
La devaluación del peso colombiano durante el primer semestre del año 2013, impactó negativamente la cuenta diferencia en cambio, pasando de un ingreso de 197 mil millones de pesos a junio de 2012 a un gasto de 218 mil millones de pesos a junio de 2013, como resultado de la actualización de las obligaciones financieras del Grupo denominadas en dólares, registro que sólo tiene efectos contables y no corresponde a una erogación de efectivo.


    1. Hechos relevantes de EEB y del Grupo Energía de Bogotá




  • 22.05.13. La Empresa Energía de Bogotá (EEB), casa matriz del Grupo Energía de Bogotá, cumplió con el mandato de la Asamblea General de Accionistas del 21.03.13, al pagar un total de COP 95,746 millones en dividendos a los accionistas minoritarios de la Compañía. Para el accionista mayoritario (Distrito Capital) el pago se realiza en dos cuotas iguales, uno realizado el pasado 20 de junio por valor de COP 153,929 millones y otro previsto para el 27 de noviembre por COP 153,929 millones. De las utilidades generadas en el ejercicio de 2012, la Asamblea General de Accionistas decidió distribuir dividendos por COP 403,605 millones, representando un incremento del 26% en relación con lo decretado el año anterior.




  • 16.04.13. EEB fue designada como adjudicataria de la Convocatoria UPME-03-2010, proyecto de interconexión eléctrica que hace parte de la expansión del Sistema de Transmisión Nacional –STN- y que reforzará el servicio de energía eléctrica en el centro del país, Llanos Orientales y de la ciudad de Bogotá. La adjudicación de la Unidad de Planeación Minero Energética -UPME-, comprende el diseño, adquisición de suministros, construcción, operación y mantenimiento de las Subestaciones Chivor II y Norte 230 kV y la línea en doble circuito de más de 160 kilómetros que va desde el Oriente del país y conecta estas subestaciones con la zona occidental de la ciudad de Bogotá. El proyecto tendrá presencia en los departamentos de Boyacá y Cundinamarca. Esta nueva adjudicación, valorada en USD 101 millones, se suma a los proyectos asignados en el 2012: Armenia, Alférez y Tesalia, con los cuales EEB se posiciona como el principal ejecutor de la expansión del sistema de transmisión de energía eléctrica del país.




  • 18.04.13. La Junta Directiva eligió al Dr. Alberto Merlano Alcocer como Vicepresidente de la misma. También se conformó el Comité de Auditoria con los miembros Sr. Mauricio Cabrera, Sr. Mauricio Cardenas Müller y Claudia L. Castellanos. El Comité de Gobierno Corporativo se conformó con los miembros Sr. Fernando Arbeláez, Sr. Alberto José Merlano y Sra. Claudia L. Castellanos Rodriguez.




  • 18.04.13. La Junta Directiva autorizó a la Administración para constituir en Perú una empresa para la prestación de servicios de ingeniería en las áreas de Transporte y distribución de gas natural, y en transmisión de energía eléctrica




  • 23.05.13. La presidente de la EEB, Sandra Fonseca, designó dos nuevos directivos del Grupo. (•) Secretario General, a la abogada Cristina Toro. Es especialista en derecho minero energético, derecho comercial, y legislación tributaria y aduanera; tiene más de diez años de experiencia en servicios públicos, ejerciendo como Secretaria General de la Central Hidroeléctrica de Caldas filial del grupo empresarial EPM, donde, a su vez, se desempeñó en varias oportunidades como gerente encargada. También fue Directora Jurídica de Aguas de Manizales y Secretaria General y Auxiliar de Magistrado en el Consejo Seccional de la Judicatura de Caldas. (•) Vicepresidente Administrativo, al ingeniero Iván Pinzón Amaya, quien en los últimos meses se venía desempeñando como Vicepresidente Administrativo encargado y Director de Compras. Pinzón Amaya ha liderado cadenas de abastecimiento en multinacionales de los sectores minero, petróleo,, energía eléctrica y gas, en las fases de proyecto, exploración y producción.




  • 24.06.13. La Junta Directiva de EEB en su sesión de la fecha aprobó: (•) Una modificación en la estructura organizacional y la planta de personal, con el objeto de soportar la realidad actual de la compañía y su crecimiento futuro. (•) La exploración y análisis de varias posibilidades de inversión en los sectores de transporte de gas natural y energía eléctrica, en América Latina.




  • 03.07.13. EEB fue autorizada mediante la Resolución 2121 del 3 de julio de 2013 del Ministerio de Hacienda y Crédito Público para iniciar gestiones que le permitan celebrar operaciones de crédito público externo, asimiladas o conexas a estas, hasta por USD 479 millones o su equivalente en otras monedas, cuyos recursos serán destinados para financiar parcialmente el plan de expansión energético en Colombia, Guatemala y Perú durante el período 2013-2017. El Ministerio también autorizó a EEB, complementariamente, a iniciar gestiones para el otorgamiento de garantías a sus filiales en Guatemala, TRECSA y EEBIS, hasta por USD 230 millones o su equivalente en otras monedas. El siguiente paso para EEB será evaluar las mejores alternativas en el mercado de deuda en términos de fuentes, plazos y costos, de manera que pueda obtener las correspondientes autorizaciones de parte del Ministerio de Hacienda y Crédito Público para ejecutar cada una de las operaciones específicas que resulten más adecuadas según la naturaleza de sus proyectos.




  • 18.07.13. Ecopetrol S.A. informó a la Superintendencia Financiera de Colombia la aprobación de su Junta Directiva para adelantar acciones encaminadas a una posible enajenación de su inversión en Empresa de Energía de Bogotá S.A. E.S.P y así contribuir en la financiación de su plan de inversiones. Según informó ECOPETROL, las autorizaciones administrativas y gubernamentales de ley requeridas para el proceso de enajenación aún no han sido otorgadas. La fecha en la que podría llevarse a cabo la posible enajenación aún no ha sido definida. El proceso legal a aplicarse en este caso, se enmarcaría es la Ley 226 de 1995, mediante la cual se desarrolla el artículo 60 de la Constitución Política, en cuanto a la enajenación de la propiedad accionaria estatal, se toman medidas para su democratización y se dictan otras disposiciones.




  • 15.08.13. La Junta Directiva de la Empresa de Energía de Bogotá, aprobó la participación de EEB en el proceso de enajenación de las acciones que posee actualmente la Nación en ISAGEN S.A. ESP.




  • TGI

  • 07.05.13. La calificadora de riesgo internacional Standard & Poor´s elevó la calificación de la deuda en moneda extranjera de TGI, de “BB” a “BBB-” con perspectiva estable. El incremento en la calificación tuvo en cuenta la estabilidad de los ingresos en el largo plazo, la cobertura natural que ofrece la regulación gracias al vínculo de parte de la tarifa al dólar, el ingreso en operación de los proyectos de expansión, la reciente revisión tarifaria y el soporte de su principal accionista,–EEB-.



  • Cálidda

  • La Junta General de Accionistas acordó realizar un aumento de capital social bajo la modalidad de capitalización de utilidades retenidas acumuladas a diciembre de 2012 equivalente a USD 62.2 MM. (BBB-;BBB-;Baa3)

  • En 01.04.13 emitió un bono por USD 320 millones (2023 / 4.375% / 8x) en el mercado internacional de capitales (144A/Reg S). Los recursos obtenidos en esta operación permitirán financiar su plan de expansión entre 2013 y 2014, y mejorar el perfil de la deuda de Cálidda.




  • Contugas

  • 02.07.13. Contugas se encuentra en proceso de cierre de un nuevo financiamiento tipo bullet a 6 años por USD 310MM. Es un crédito sindicado en el cual están participando banca regional y banca multilateral.




  • 25.07.13. Contugas concluyó con las obras del Centro Operacional de Chincha y realizó su puesta en operación parcial, evento al cual asistió el Presidente de la República de Perú, el señor Ollanta Humala y la Presidente del Grupo Energía de Bogotá. El nuevo centro operacional, uno de los más modernos de Latinoamérica y operado por Contugas, permitirá prestar el servicio de gas natural a los sectores residencial, comercial e industrial de la provincia de Chincha, al sur de Lima.




  • CTM

  • 27.08.13. La Junta de Accionistas aceptó la cesión del derecho para la ejecución del diseño, financiamiento, construcción, operación y mantenimiento de una línea de transmisión a 500 kV, de 900 km de longitud, y sus subestaciones asociadas, proyecto adjudicado por Proinversión el 18 de julio de 2013 a ISA S.A.. La inversión de referencia es de USD 413 millones y generará ingresos anuales aproximados de USD 41.5 millones. La concesión es por 30 años a partir de su entrada en operación. La gestión integral del proyecto estará a cargo de REP.



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